Croissance
L’Arménie liée à la Russie
Selon les prévisions de l’agence de notation Fitch, la moyenne de croissance réelle du PIB en Arménie en rythme annuel serait de 4% au cours de la période 2012-2014, en ligne avec le potentiel de taux de croissance à moyen terme et contre un taux de 4,7% en 2011. Certes, une amélioration de l’environnement d’investissement en Arménie devrait accélérer cette croissance. Selon Fitch, son économie et son secteur bancaire sont moins exposés aux chocs des pays de l’Union européenne que la plupart des économies émergentes européennes. Toutefois, «un choc qui secouerait l’économie de la Russie constituerait un réelle menace à l’Arménie», sachant que 50% des investissements directs étrangers (FDI) proviennent de la Russie et que 90% des flux de capitaux vers l’Arménie avaient pour origine aussi ce pays. Enfin, l’agence de notation a souligné qu’une baisse des prix des matériaux affecterait l’économie de l’Arménie dans la mesure où ce poste constitue 70% des exportations du pays.
Egypte
Les agences de notation sceptiques
L’agence Moody’s devrait revoir à la baisse la notation à long terme des dépôts bancaires, en monnaie locale et/ou en devise, de la National Bank of Egypt, Banque Misr, Banque du Caire, Commercial International Bank (CID) et Bank of Alexandria (BoA). L’agence attribue cette décision aux retombées de la faiblesse des conditions opérationnelles sur la qualité des avoirs des banques et de leur capitalisation ainsi qu’à l’exposition de ces établissements de crédit à la dette publique du pays du Nil. Moody’s a écarté une possible reconsidération à la hausse de la notation des banques égyptiennes du moins à court terme. Parallèlement, Capital Intelligence a confirmé la notation «BB+» et «B» respectivement à la CIB, BoA, National Société Générale Bank (NSGB) et International Bank (AIB). Aussi a-t-elle maintenu des projections de notation «négatives» à toutes les banques.